剖析中低端醫療器械市場(chǎng)
基層醫療衛生體系建設激發(fā)中低端醫療器械需求
基層醫療機構建設和農村醫保擴大將激發(fā)中低端醫療器械的投入和消費需求：基層醫療資源嚴重缺乏的現狀有望在“十一五”期間得到解決與改善，農村和社區醫療衛生機構建設、基層衛生機構設備配置的提升，將催化醫療器械低端市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，國家已經(jīng)明確的資金安排達67.7億元。此外，十一五規劃的目標是新農合2007年覆蓋率目標為80%，到2010實(shí)現全民醫保?？梢灶A見(jiàn)，當消費基礎得到保障，對低端醫療器械的消費需求也將大幅度增長(cháng)。
個(gè)別細分領(lǐng)域龍頭初現
醫療器械行業(yè)上市公司數量很少，投資標的比較集中，萬(wàn)東醫療和新華醫療在各自的細分領(lǐng)域：中低端X線(xiàn)機和消毒滅菌設備市場(chǎng)中占據50%以上的市場(chǎng)份額，兩家公司的產(chǎn)品定位也很契合醫改的資金投向，且是國家規定的鄉鎮衛生院等基層衛生機構的必配產(chǎn)品。兩支股票自2007年以來(lái)急速上漲，從持續經(jīng)營(yíng)角度的業(yè)績(jì)估值，并不便宜。但基層醫療衛生機構用器械產(chǎn)品一般由國家專(zhuān)項資金訂單式購買(mǎi)，公司的業(yè)績(jì)存在跳躍式增長(cháng)的可能性，因而從長(cháng)期來(lái)看仍具一定投資價(jià)值，可重點(diǎn)關(guān)注。
“填補空白”和“升級換代”保證市場(chǎng)高成長(cháng)
從過(guò)去8年的經(jīng)營(yíng)數據來(lái)看，醫療器械行業(yè)收入和利潤平均增速為28%和41%，遠高于醫藥工業(yè)19%、21%的收入和利潤增速。目前中國農村大部分醫療機構還缺乏最基本的醫療器械裝備，需要建設的鄉鎮衛生院達70%以上，這一塊市場(chǎng)有“填平補齊”的需求；國內醫療機構總體裝備水平還很低，70%左右是上世紀70、80年代的產(chǎn)品，它們更新?lián)Q代的過(guò)程又是一個(gè)需求釋放的過(guò)程?！疤钛a空白”和“升級換代”將共同會(huì )保證未來(lái)較長(cháng)一段時(shí)間中國醫療器械市場(chǎng)的快速增長(cháng)。
國內企業(yè)在中低端市場(chǎng)具有明顯優(yōu)勢
國內醫療器械市場(chǎng)中，國外產(chǎn)品在大部分的高端品種市場(chǎng)處于壟斷地位。國內醫療器械企業(yè)多為中小型企業(yè)，技術(shù)力量相對薄弱，但在中低檔品種上具有明顯的成本價(jià)格優(yōu)勢。由于中低端醫療器械主要是依靠國家財政集中采購，產(chǎn)品的性?xún)r(jià)比十分重要，未來(lái)在中低端醫療設備市場(chǎng)，國產(chǎn)設備仍具有比較明顯的優(yōu)勢
醫療器械行業(yè)概況
醫療器械是指單獨或者組合使用于人體的儀器、設備、器具、材料或者其他物品，包括所需的軟件。醫療器械行業(yè)產(chǎn)品品種繁多，并涉及多個(gè)技術(shù)交叉領(lǐng)域，生產(chǎn)規模大小不一。大型、高端醫療器械產(chǎn)品一般是小批量、多品種經(jīng)營(yíng)，但技術(shù)含量高，更新?lián)Q代快；小型、常規醫療器械產(chǎn)品通常是大批量生產(chǎn)，但技術(shù)含量低。
市場(chǎng)趨勢：中低端器械數量增長(cháng)加速
就醫療器械的絕對數量而言，國內三甲大醫院的大型設備飽和趨勢已經(jīng)比較明顯，主要市場(chǎng)空間來(lái)自現有產(chǎn)品的升級換代?；鶎俞t療機構則還有許多空白市場(chǎng)有待開(kāi)發(fā)。因此未來(lái)中低端醫療器械的數量增長(cháng)速度將快于高端產(chǎn)品。
然而，隨著(zhù)農村和社區醫療衛生機構的擴容促進(jìn)中低端醫療器械的采購，跨國醫療器械巨頭們也不會(huì )輕易放棄這塊誘人的“大蛋糕”：早在2004年6月，荷蘭飛利浦公司就與我國東軟集團合資成立了一家醫療設備研發(fā)與生產(chǎn)機構東：軟飛利浦醫療設備系統有限公司。合資公司生產(chǎn)出的醫療器械，主要銷(xiāo)往中國內地。未來(lái)跨國巨頭們將不可避免地要加入中低端醫療器械的戰局中來(lái)。但國內企業(yè)目前仍具有明顯的優(yōu)勢。因此，國跨公司現在的目標是先把行業(yè)做大，通過(guò)創(chuàng )造出更多的需求，使中低端市場(chǎng)產(chǎn)品總的份額得到提升。農村衛生服務(wù)體系建設工作從2004年起步，2004年中央投資10億元用于試點(diǎn)，2005年又投資30億元以擴大試點(diǎn)工作，但之前的這些資金基本上用于房屋基建。在未來(lái)5年中，200億元的農村衛生將投入主要用于支持中西部地區及東部貧困地區的基層醫療機構，中央財政將安排專(zhuān)項資金用于基層醫療機構的設備更新和添置，用于設備購置的資金安排達67.71億元。
行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況：“填補空白”和“升級換代”保證高增長(cháng)
2005年中國醫療器械市場(chǎng)已成為繼美國和日本之后世界第三大市場(chǎng)，雖然同發(fā)達國家相比雖然存在差距，但是中國醫療器械的發(fā)展速度令人矚目。從過(guò)去8年的經(jīng)營(yíng)數據來(lái)看，醫療器械行業(yè)收入和利潤平均增速為28%和41%，遠高于醫藥工業(yè)19%、21%的收入和利潤增速。
從盈利水平看，目前醫療器械行業(yè)和制藥行業(yè)的總體水平都不高，目前都只有8～9%，但和醫藥工業(yè)利潤率連續下降的趨勢相比，醫療器械行業(yè)的利潤率呈穩步上升態(tài)勢。
目前中國醫療機構的整體醫療裝備水平還很低，特別是農村基層醫療機構甚至缺乏最基本的醫療器械裝備，這一塊市場(chǎng)有“填平補齊”的需求；現有的設備中有15%左右的醫療器械是20世紀70年代前后的產(chǎn)品，有60%是上世紀80年代中期以前的產(chǎn)品，它們更新?lián)Q代的過(guò)程又是一個(gè)需求釋放的過(guò)程?！疤钛a空白”和“升級換代”將共同會(huì )保證未來(lái)較長(cháng)一段時(shí)間中國醫療器械市場(chǎng)的快速增長(cháng)。
行業(yè)競爭情況：國外企業(yè)壟斷高端市場(chǎng)，國內企業(yè)領(lǐng)先低端市場(chǎng)
全球高端醫療器械市場(chǎng)基本由美國、德國公司的產(chǎn)品占據著(zhù)統治地位，其次是日本，其他歐洲國家只是在一些專(zhuān)業(yè)項目上有一定優(yōu)勢。
國內醫療器械市場(chǎng)中，國外產(chǎn)品在大部分的高端品種市場(chǎng)處于壟斷地位，如數字影像診斷設備、核磁共振成像裝置、高檔放射治療設備、生化監測儀器等。我國每年要花數億美元的外匯從國外進(jìn)口大量醫療設備，這些高端醫療設備主要集中在GE、西門(mén)子、飛利浦和柯達幾大巨頭。以放射診療設備為例，美國GE公司、德國西門(mén)子公司、荷蘭飛利浦公司，分別在CT、核磁共振成像裝置、血管造影設備產(chǎn)品市場(chǎng)份額中占據第一。2006年1～11月醫療器械收入與利潤排名前15中，國內企業(yè)僅占約1/3。
目前國內醫療器械企業(yè)有近萬(wàn)家，其中80%是中小型企業(yè)，技術(shù)力量相對薄弱，但是操作靈活，在成本價(jià)格上具有明顯優(yōu)勢，因而在中低檔品種，包括常規的醫院設備，比如消毒滅菌設備、透析設備，以及中低端放射治療設備，國產(chǎn)設備具有較好的性?xún)r(jià)比。由于中低端醫療器械產(chǎn)品主要還是依靠國家財政集中采購后配備給相應的醫療衛生機構，產(chǎn)品的性?xún)r(jià)比十分重要，未來(lái)在中低端機電一體化醫療設備方面，國產(chǎn)設備仍具有比較明顯的優(yōu)勢。
基層醫療機構建設：激發(fā)中低端醫療器械需求
基層醫療資源嚴重缺乏的現狀有望在“十一五”期間得到解決與改善。農村和社區醫療衛生機構建設，尤其是農村醫療衛生機構設備配置的提升，將催化醫療器械低端市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展。
現狀——基層衛生資源嚴重短缺
農村衛生資源嚴重短缺。從整體上看，我國農村衛生落后面貌仍沒(méi)有得到根本改變。中西部大部分農村衛生機構房屋破舊，鄉（鎮）衛生院危房率為33.6%，加上短缺面積和需要改造的業(yè)務(wù)用房，需要建設的鄉（鎮）衛生院達70%。60%以上的鄉（鎮）衛生院缺乏基本醫療設備。占全國人口總數71%的農村人口，僅擁有全國衛生資源的20%。造成這一情況的主要原因是國家對基層醫療投入不足，醫療資源集中在城市大醫院。
方向——衛生資源下沉激發(fā)基礎醫療器械投入農村三級醫療體系建設
農村三級醫療體系以縣級醫療衛生機構為龍頭，鄉（鎮）衛生院為中心，村衛生室為基礎。十一五規劃要求以鄉鎮衛生院建設為中心，在每個(gè)鄉鎮建設好1所公立衛生院，每個(gè)村建設好1所衛生室。
